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中国宝安（000009）深度研究：贝特瑞、马应龙与无实控人产业集团
本文系统梳理中国宝安（000009）的产业集团结构、贝特瑞新能源材料业务、马应龙生物医药业务、无控股股东和无实际控制人状态、2025年财务表现、2026年一季度变化、资产减值、担保额度和非核心资...
中金岭南（000060）深度研究：铜铅锌资源、冶炼扩张与金属价格弹性
本文系统梳理中金岭南（000060）的铜、铅、锌采选冶炼和三稀金属综合回收业务，分析广晟控股控股、广东省国资委实际控制的股权结构，以及2025年收入604.75亿元、归母净利润8.02亿元、经营现金流...
金融街（000402）深度研究：西城国资、商务地产运营、开发去化与债务修复
本文系统梳理金融街（000402）的北京西城区国资背景、金融街集团持股、房地产开发、商务地产租赁、物业经营、2025年年报、2026年一季报、存货减值、资产负债率、公司债和不分红安排。
丽珠集团（000513）深度研究：百亿医药平台、微球创新、辅助生殖与国际化转型
本文系统梳理丽珠集团（000513）的健康元控股、朱保国实际控制、A+H上市结构、化学制剂、辅助生殖、消化道、原料药、中药、诊断试剂、丽珠单抗、微球创新平台、2025年报、2026一季报、高分红和...
飞亚达（000026）深度研究：手表主业承压、精密科技转型与航空工业背景
本文系统梳理飞亚达（000026）的手表品牌、亨吉利名表全面服务、精密科技和租赁业务，分析2025年收入利润下滑、存货跌价、现金流、2026年一季度修复，以及拟收购陕西长空齿轮带来的精密科技转型...
ST海王（000078）深度研究：医药流通收缩、内控整改与风险警示
本文系统梳理ST海王（000078，海王生物）的医药商业、医疗器械、医药制造和研发业务，分析深圳海王集团控股、张思民实际控制，2025年营收266.68亿元、归母净利润-5.63亿元、资产负债率91.73%、...
招商局集团深度研究：百年航运、蛇口改革与产融版图
本文系统梳理招商局集团从1872年轮船招商局、1877年收购旗昌轮船、抗战护航，到1979年蛇口工业区、创办招商银行和现代央企重组的发展脉络，并结合2025年总资产15.6万亿元、营业收入8822亿元、净...
中集集团（000039）深度研究：全球集装箱龙头、多元装备平台与周期利润压力
本文系统梳理中集集团（000039）的集装箱制造、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备、海洋工程、空港与物流装备、物流服务、循环载具、2025年经营数据、2026年一季度表现、股东结构、H股回购...
煤炭开采加工板块研究：能源安全、煤价中枢、长协机制与高股息重估
本文系统梳理A股煤炭开采加工板块的长期逻辑，包括能源安全、煤炭供需、动力煤与焦煤差异、煤价中枢、长协机制、产能储备、代表公司、高股息属性和主要风险，帮助读者从板块视角理解煤炭上市公...
ST晨鸣（000488）深度研究：造纸龙头复工复产、债务化解与困境修复
本文系统梳理ST晨鸣（000488）的寿光市国资背景、晨鸣控股控股、浆纸一体化、文化纸、铜版纸、白卡纸、化学浆、2025年报、2026一季报、2026半年度预告、复工复产、债务化解、融资租赁剥离、ST风...